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摩根大通日本首席经济学家Hiroshi Ugai表示，美日贸易争端的高度不确定性，以及中美贸易紧张关系的间接冲击，这在一定程度上导致日元在3月份和4月份出现升值，令出口企业对其支出计划持谨慎态度。不过他指出，负面影响的程度是有限的，不会改变日本经济扩张的发展情况。

与之相应的是，非洲与中国之间的直飞航班猛增600%，中非贸易额近十年，以年均35%的速度增长，从2000年的100亿美元跃增至2011年的1600多亿美元。其中，2009年，中国正式超越美国，成为非洲最大的贸易伙伴国。那么，如同改革开放之初“下海”的群体一样，无数“暴富”的故事在这些人身上上演。民间流传着他们衣锦还乡的传奇：有人回乡一出手就送亲戚一块金砖；有人在转机回国途中，用电话下单订购了别墅和法拉利跑车。

公平，是张珂然选择公务员之路的又一重要理由。毕业于普通本科院校的张珂然深深觉得，就业压力太大了，而公务员队伍越来越规范，选拔方式也较为公平，对她而言，实在是最好的选择。为了准备第四次考试，家里花了3万多送她参加了公培机构53天的封闭式培训班。临行前，妈妈说：“这是你最后一次考试，还考不上的话就别再给我考了！”带着压力，从每天早上8：30到晚上11点，张珂然不敢有一丝松懈，夜不能寐。

“目前主要的限制来自股指期货当日开仓量的限定。”他解释说，现在股指期货存在日均20手的开仓限制，对应大致2000万元的名义本金，对于规模在10亿元左右的中性产品来说，这个量实在太小了，完全建仓至少需要1个月以上的时间。且由于流动性缺失，股指期货买卖价差过大，交易成本较高，市场效率较低。

“在国外的一些成熟的资本市场，指数类产品是很成熟的。目前我们感受到国内机构申购的热情和投资需求也是比较旺盛的”，他表示。同时，“可以看到今年募资状况比较好的产品还是1-3年偏中短期的产品，其实背后有一个市场原因，即今年的货币基金整体收益偏低，而这类中短期的指数类产品虽然久期稍长，但波动可控，并且整体业绩要优于货币基金，所以，在相对收益率低位的时候，这类中短期的指数类产品实际上能够满足部分客户的货基替代需求。”他补充说。

问：你目前在投资中建立了哪些能力圈？或者你认为当前市场中建立哪些能力圈是性价比最高的？王宗合：当前中国经济正告别高速增长时期，进入存量经济时代。回顾美国资本市场的发展历程可以发现，当市场进入存量经济后，20%的股票在引领市场，有显著的正回报，其余80%的股票对指数并没有太大贡献，维持震荡格局。当年美国进入存量经济时代后，引领指数的牛股主要集中于两类，一类是以人群为核心，赚全世界人的钱，比如苹果等；另一类是赚创新的钱，比如医药、科技行业。目前中国还有一个具有明显优势的是制造业，制造业走向全世界过程中将带来较大的市场增长空间。